证券时报记者赵梦桥昆明PVC管道管件粘结胶
随着公募基金季报全部披露完成，基金前十大重仓股数据正式浮出水面。以持有市值计，季度公募主动权益基金前十大重仓股分别为中际旭创、宁德时代、新易盛、腾讯控股、贵州茅台、东山精密、紫金矿业、阿里巴巴-W、药明康德、立讯精密。
季度内，“科技”依旧是公募基金配置的核心关键词，中际旭创蝉联头号重仓股，绩优基金均指向科技主题，多只科技个股被公募增持。此外，港股人工智能（AI）新势力亦异军突起，为重仓的基金净值贡献良多。多位公募基金经理在季报中强调，人工智能仍是当前资产定价中重要的结构主线，论海外力供应链还是国内AI内需驱动，科技板块的景气度依然被度看好。
中际旭创仍是头号重仓股
据天相投顾数据，中际旭创继续成为公募大重仓股。截至季度末，1163只基金重仓该股昆明PVC管道管件粘结胶，计持仓市值达738.96亿元，共计持有1.3亿股，占公司流通股比例为11.74。
相比去年四季度前十大重仓股，今年季度药明康德新进前十大重仓股，而寒武纪则被“挤”出前十。股价的变动成为主要原因，今年季度，寒武纪在火热的科技股行情背景下，出现逆市下行，股价跌幅为27.48。相比之下，药明康德季度上涨了8.23。
今年季度前50大重仓股里面，从增持个股来看，亨通光电被增持131亿元，该股季度内实现了翻倍涨幅。此外，长飞光纤光缆也被增持过百亿元，宁德时代、源杰科技、中天科技等被增持70亿元；减持个股面，腾讯控股、寒武纪、紫金矿业和阿里巴巴等8只个股被减持过百亿元。
仓位面，截至季度末，股票型基金和混型基金的股票仓位分别为88.74和78.94，较去年四季度的89.01和80.83略有下降。
从主动权益基金业绩以及重仓股向来看昆明PVC管道管件粘结胶，跑的产品均指向科技主题。以广发远见智选为例，该基金季度内实现了58的涨幅，截至季度末，前十重仓股中包括了长飞光纤、中天科技、亨通光电、佰维存储等近期大放异彩的个股，且在二季度内广发远见智选继续表现强势，当前年内收益率已经达86。
港股AI新势力异军突起
值得提的是，港股科技板块亦与A股形成共振。季度内，作为公募传统重仓概念，恒生互联板块走势不佳，但其中涌现出的AI新势力却成为公募基金的新宠。
据统计，季度内，港股智谱股价涨幅达477，万能胶厂家MINIMAX股价涨近3倍，长飞光纤光缆涨2倍。具体来看，据Choice数据，截至季度末，共有184只基金重仓长飞光纤光缆，其中47只基金将该股列为头号重仓股；此外，广发全球精选股票、中欧港股数字经济重仓了智谱；易达全球企业优质、中欧港股数字经济等基金重仓了MINIMAX。
以中欧港股数字经济为例，该基金季度内实现了12.33的收益率。截至季度末，中欧港股数字经济将长飞光纤光缆列为大重仓股，占基金净值比例为9.37；智谱排在四昆明PVC管道管件粘结胶，占比为5.54；MINIMAX排在八，占比为3.8。
掌管易达全球配置的基金经理张清华在季报中写道：“人工智能仍然是海外宏观与资产定价中重要的结构主线。研究显示，2026年美国AI资本开支预测在季度被进步上修至10300亿美元，年度增量占美国GDP比重升至1.4，而且本轮上修都来自头部，AI需求持续走强，这意味着即便在能源冲击和利率抬升的背景下，全球科技投资热潮仍未结束。”
科技股或步入“达尔文时刻”
当前，多位绩优基金经理对科技股的后市依旧乐观，认为人工智能仍是当前资产定价中重要的结构主线。
财通基金金梓才在季报中表示：“2026年季度继续保持大幅配海外力板块。我们在2025年下半年就看到了海外AI力行业的景气度，这种景气度兼具定的确定和持续的成长。”
广发基金唐晓斌在季报中指出，中东冲突了全球通胀压力，也压制了海外科技股的整体估值，外围科技板块普遍承压。不过，国内力板块却有自己的立逻辑，依然值得看好。
谈及国内市场，唐晓斌认为，随着国内AIAgent和数字经济快速发展，力需求持续盛，再加上“东数西”工程不断进，力基础设施等赛道需求只增不减。同时，国产力替代进程在加速，行业增长主要靠国内内需驱动，受地缘冲突影响相对较小。即便全球科技股估值受压，国内力的业绩确定依然明显，中长期依旧是科技板块中前景明确的优质向。
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在海外市场科技向普遍承压的背景下，A股科技板块去伪存真的结构质变发明显。在唐晓斌看来，如果说2023年至2025年是AI技术百花齐放、估值泡沫与同质化竞争并存的时期，那么2026年则正式步入优胜劣汰的“达尔文时刻”。
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